信号发生器又称为信号源、振荡器，是一种能提供各种频率、波形和输出电平电信号的设备。信号发生器是检测电子仪器仪表振幅特性、频率特性、传输特性及其它电参数的重要设备，具有操作简单、使用方便、频率精准等优势，在通信、广播、电视系统、工业、科研、农业、生物医学等领域应用广泛。
信号发生器种类较多，分类方式不一，根据输出波形不同，信号发生器可分为矩形脉冲信号发生器、正弦信号发生器、函数信号发生器等；根据频率不同，信号发生器又分为低频信号发生器、高频信号发生器、微波信号发生器等。近年来，随着相关技术进步、消费升级，市场对信号发生器的性能、体积等要求不断提升，信号发生器开始向智能化、集成化、手持化、小型化方向发展。
波形发生器是一种数据信号发生器，在调试硬件时，常常需要加入一些信号，以观察电路工作是否正常，用一般的信号发生器，不但笨重，而且只发一些简单的波形，不能满足需要。例如用户要调试串口通信程序时，就要在计算机上写好一段程序，再用线连接计算机和用户实验板，如果不正常，不知道是通讯线有问题还是程序有问题，用E2000/L的波形发生器功能，就可以定义串口数据。通过逻辑探勾输出，调试起来简单快捷。
那么，波形发生器的市场规模、竞争格局、发展前景如何？另外，又有哪些上市公司值得关注？
一、市场规模
近年来全球波形发生器市场规模稳步增长，2021年全球波形发生器市场规模达3.3亿美元，较2020年增加了0.10亿美元 ，同比增长3.12%，未来将继续保持增长，预计2025年全球波形发生器市场规模将达到3.9亿美元。
2015-2025年全球波形发生器市场规模统计及预测
资料来源：沙利文、智研咨询整理
从国内市场来看，2021年中国波形发生器市场规模达7.3亿元，较2020年增加了0.40 亿元，同比增长5.80%，未来将继续保持增长趋势，预计2025年中国波形发生器市场规模将达到8.6亿元。
2015-2025年中国波形发生器市场规模统计及预测
资料来源：沙利文、智研咨询整理
二、市场竞争格局
目前中国波形发生器上市企业主要有鼎阳科技、普源精电等，从成立时间和上市时间来看，鼎阳科技成立时间和上市时间均要早于普源精电，鼎阳科技总部在广东，普源精电总部在江苏。
中国波形发生器重点上市企业基本情况
资料来源：企业官网、智研咨询整理
从总资产来看，2021年鼎阳科技、普源精电总资产均保持增长趋势，2021年鼎阳科技总资产达14.70亿元，较2020年增加了12.56亿元；普源精电总资产达9.17亿元，较2020年增加了1.03亿元。
从营收情况来看，2021年鼎阳科技、普源精电营业总收入均保持增长趋势，2021年普源精电营业总收入完成4.84亿元，较2020年增加了1.30亿元；鼎阳科技营业总收入完成3.04亿元，较2020年增加了0.83亿元。
从营收结构来看，鼎阳科技营业收入主要来源于四大主力产品，2021年鼎阳科技四大主力产品业务收入完成2.45亿元，占营业总收入的80.7%。普源精电营业收入主要来源于数字示波器，2021年普源精电数字示波器业务收入完成2.41亿元，占营业总收入的49.9%；波形发生器业务收入完成0.55亿元，占营业总收入的11.4%。
从营收区域分布来看，鼎阳科技营业收入主要来源于境外，2021年鼎阳科技境外营业收入完成2.16亿元，占营业总收入的71.1%。普源精电营业收入主要来源于境内，2021年普源精电境内营业收入完成2.51亿元，占营业总收入的51.8%。
随着营业收入的增加，归属净利润也随之增长，2021年鼎阳科技归属净利润达0.81亿元，较2020年增加了0.27亿元，虽然2021年普源精电归属净利润仍为负数，但较2020年增幅明显。
从毛利率来看，2021年鼎阳科技、普源精电毛利率均出现不同程度的下滑，2021年鼎阳科技毛利率为56.48%，较2020年减少了0.59%；普源精电毛利率为50.58%，较2020年减少了0.34%。
2014-2021年中国波形发生器重点上市企业毛利率统计（%）
资料来源：企业年报、智研咨询整理
根据市场总体规模和各公司收入规模计算,国内厂商中,普源精电占中国波形发生器市场的4.6%；鼎阳科技占中国波形发生器市场的5.6%，目前中国波形发生器市场格局仍然较为分散。
三、信号发生器的前景
根据新思界产业研究中心发布的《2022年信号发生器行业深度市场调研及投资策略分析研究报告》显示，信号发生器种类多，应用领域广泛，全球市场规模不断增长，发展到2021年，全球信号发生器市场规模达到9.3亿美元以上，同比增长4.0%，预计2026年，全球信号发生器市场将达到12.0亿美元。
在国际市场上，信号发生器供应商有美国力科、德国R&S、美国泰克、日本EMC、日本横河、日本美能达等，欧美日企业技术先进、研发能力强、知名度较高，主要布局高端信号发生器市场。与国际企业相比，我国企业普遍规模较小，产品同质化现象严重，在高端市场具有较大提升空间。为顺应消费升级潮流，我国企业仍需加大技术、产品研发投入，提高信号发生器性能及质量，以争夺高端市场份额。
新思界行业分析人士表示，信号发生器是检测电子仪器仪表各种参数的重要设备，在通讯、广播、科研等领域应用广泛，市场需求不断增长。我国信号发生器市场发展迅速，但行业内企业普遍规模小、技术较落后，导致国产信号发生器多集中在中低端领域，未来我国信号发生器产业结构仍需调整。
四、哪些上市公司值得关注？
从国内市场来看，我国信号发生器市场发展与全球态势相似，市场增速高于全球平均水平，2021年，我国信号发生器市场规模增长至16.4亿元，同2020年相比增长11.8%。我国信号发生器企业数量较多，包括普源精电、广信友达、创远仪器、鼎阳科技、坤恒顺维、成都前锋、中策德科等。
接下来，我们具体来看看一年内刚上市的企业：普源精电和鼎阳科技。
1.普源精电科技股份有限公司(简称：“普源精电”，股票代码为：“688337”）4月8日在科创板上市。
普源精电此次发行3032.7万股，发行价为60.88元，募资总额为18.26亿元。普源精电开盘价为45元，较发行价跌26%；截至目前，公司市值约53亿元。
普源精电是一家专注于通用电子测量仪器领域前沿技术开发与突破的企业，主要产品包括数字示波器、波形发生器、射频类仪器、电源及电子负载、万用表及数据采集器等。
普源精电总部位于苏州，目前在北京、苏州和上海设有三个研发中心。目前，公司已在全球先后建立了欧洲、美国、日本及新加坡等海外子公司，实现了对全球主要目标市场的本地化服务与支持。
普源精电产品以“RIGOL”品牌销往全球超过80个国家和地区，并在全球28个国家和地区注册了“RIGOL”商标。
普源精电研发生产的通用电子测量仪器产品广泛应用于教育与科研、工业生产、通信行业、航空航天、交通与能源、消费电子等行业。
2.鼎阳科技
深圳市鼎阳科技股份有限公司（简称“鼎阳科技”，股票代码为：“688112”）去年12月1日在科创板上市。
鼎阳科技此次发行2666.7万股，发行价为46.6元，募资总额为12.43亿元。鼎阳科技开盘价为108元，较发行价上涨131.76%；收盘价为106.35元，较发行价上涨128%；以收盘价计算，鼎阳科技市值为113.44亿元。
鼎阳科技是通用电子测试测量仪器领域的行业领军企业，多年来一直专注于通用电子测试测量仪器及相关解决方案，能同时研发、生产、销售数字示波器、信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪四大通用电子测试测量仪器主力产品的厂家之一。
鼎阳科技总部位于深圳，在美国克利夫兰和德国奥格斯堡成立了子公司，在成都成立了分公司，在北京、上海、西安、武汉、南京设立了办事处，产品及服务远销全球80多个国家及地区。
鼎阳科技以境外销售为主，境内销售占比较低，报告期内境外销售收入占主营业务收入的比例分别为74.96%、79.56%、77.82%和75.79%，境外销售的主要区域为北美、欧洲等现代电子信息产业相对发达的地区。
