8月24日晚格林美披露2022年半年报，实现营业收入139.24亿，同比增长74.04%；归属于上市公司股东净利润6.81亿元，同比增长26.77%。
格林美表示，2022年的业绩，可以概括为“产能释放、经营升级、效益增长”三个关键词。报告期内，受益于新能源行业高景气持续，新能源业务火力全开，动力电池回收立起新增长极，锁定百万吨级三元前驱体订单，并突破新一代关键产品技术。
作为开采城市矿山第一股，格林美早期业务以回收电池、金属废弃物并提取钴、镍等贵金属为主；积累了大量回收技术，部分湿法冶炼工艺与锂电正极前驱体材料制作工艺高度同源，为进入新能源材料领域奠定了良好的基础。通过持续研发目前公司已成长为三元前驱体全球第二。
今年上半年，“新能源材料与城市矿山开采业务”双轨驱动模式有效对冲二季度疫情对新能源行业的影响，实现高速增长。
其中，新能源电池材料业务实现营业收入105.22亿元，同比增长88.71%，占公司总营业收入的75.57%；城市矿山业务实现营业收入34亿元，同比增加40.32%，占比总收入的24.43%。
三元前驱体材料出货量达到66001吨，同比大幅增长57%，贡献营收75.18亿元，同比增长达147.82%。
1、迎来政策风口
格林美在动力电池回收领域的多方向拓展正好迎上产业政策风口。
工业和信息化部副部长张云明7月21日在“2022世界动力电池大会”上致辞时表示，我国已初步建立了动力电池的回收再利用体系。
张云明称，未来将进一步健全回收利用体系，加快制定回收利用管理办法，加强央地工作联动，形成协调监管机制，完善动力电池回收利用标准体系，支持智能拆解、材料再生等技术攻关和推广应用，加快培育一批梯次利用和回收再生的相关企业。
中国工业节能与清洁生产协会新能源电池回收利用专业委员会副主任兼秘书长王震坡在会上表示，当前回收利用产业处于发展初期，定价交易、梯次技术等仍存在诸多问题待完善。
未来5年，动力电池平均每年退役约20-30GWh或16万吨；预计到2026年，累计退役量超142.2GWh或92.6万吨。2022-2026年，TOP10企业累计退役量将达90GWh，宁德时代累计退役量将超44GWh。
二级市场上，上周五，动力电池回收概念股获资金抢筹，超越科技、迪生力、天奇股份涨停，格林美大涨4.59%。
查阅格林美现有动力电池回收产业布局。公司已在中国十一省市建成十六个废物循环园区，回收处理废旧动力电池、电子废弃物、报废汽车与镍钴锂钨战略资源，制造新能源材料高技术绿色产品。
2、印尼镍矿扩产落地
格林美通过与嘉能可签订长单锁定 10 年内钴产能，同时提升镍自供能力，预计 2022 年公司镍自供率可达到 30%以上。
根据规划，2022年全年回收电池供镍占比可达 20%以上，另有 10%左右则依靠印尼项目产能投放。2025 年镍自供率有望达到 70%以上，其中 35%以上由印尼项目贡献。
据格林美公告显示，其印尼青美邦镍资源项目一期工程(3万吨镍/年)已于今年6月底顺利竣工，如期进入全面调试阶段，三个系列主体装备将在10月前全部产出产品。
格林美青美邦二期项目将对原有印尼镍资源5万吨/年项目进行优化设计，通过设计优化与装备创新新增2.3万吨/年的产能，并达到7.3万吨/年的产能总量，以保障公司 2026年前驱体销量50万吨远景目标的实现。
中长期看，依托电池回收产能、生态和技术的全面布局和深厚积累，格林美有望进一步促进电池循环，提高镍、钴自供率，降低材料成本，全面提升盈利空间。
3、回收电池的N个理由
首先是摆在眼前的经济价值。在2022世界动力电池大会上，广汽集团掌舵人曾庆洪的一句“动力电池成本占汽车60%，我在为宁德时代打工”的自嘲，再次让“动力电池原材料涨价”的话题上了热搜。
动力电池中主要有锂、镍、钴、铜、铝等金属，分布在电池的正极、负极、隔膜、电解质等材料中。其中锂、镍、钴属于稀有金属，市场价格高，原材料涨价也多指这几种金属。2021年，碳酸锂价格上升超300%，钴价格上升超80%。中汽数据预测，锂、镍、钴三种资源的供需关系，起码在未来五年还处于供不应求的状态。
此外，中国最早一批的新能源汽车正在迎来退役潮。据公安部统计，截至2022年6月底，全国机动车保有量达4.06亿辆，其中新能源汽车1001万辆。赛迪顾问数据显示，中国自2018年开始进入动力蓄电池大规模退役期，2020年有25.6GWh的动力蓄电池退役，预计2025年动力蓄电池退役将达174.2GWh（约200万吨），为2020年的6.8倍，复合增长率将达到58.2%。
目前，市面上主流的新能源汽车电池容量在50kWh至100kWh不等，1Gwh（相当于1000kWh）大概能装1万至2万辆新能源汽车；A0级代步车电池容量多在50kWh以下，例如五菱宏光mini EV电池容量在9.3kWh和13.9kWh之间，1Gwh能装10万辆左右五菱宏光mini EV。
动力电池回收也是能源安全的要求。回收或能避免避免原材料过度依赖进口，所带来的“卡脖子”问题。
中汽数据显示，中国镍、钴储量分别占全球的3%与1.1%，资源储量较小，与我国巨大的新能源汽车市场不匹配，目前九成以上的镍、钴资源仍需进口。虽然锂的储量相对镍、钴资源较为充足，但面临锂矿开采难度大、锂盐分离技术不成熟、矿品品位低等因素的制约，锂资源产能有限，目前七成以上的锂资源仍需进口。
动力电池回收还是环保的要求。钴、镍、锰不仅是高价值金属，也是重金属，重金属意味处理不当就有污染，所以不回收也是很大的问题。
此外，电池回收更是碳达峰、碳中和的“双碳”战略的客观需要。中汽数据测算结果显示，交通板块占中国碳排放总量的10%左右，10%中，公路运输占其中的86%，而公路运输的主体便是汽车。
纯电动汽车虽然在使用环节是零排放，但是它的碳排放压力并不是零。“随着电动化程度的加深，车辆的周期（生产制造、使用、回收等环节）碳排放的占比是在逐渐增大，对于电池来说，我们在制造和回收环节的减碳压力也是非常大的 。”中国汽车技术研究中心有限公司首席科学家王芳说道。
4、动力电池回收跨入万吨级时代
上半年，格林美动力电池回收业务实现营收2.57亿元，同比增长368.64 %，回收拆解动力电池8,452吨(1.08GWh)，同比增长 146%，动力电池回收跨入万吨级时代。
格林美与中联重科、山河智能等签署梯级利用电池应用订单，动力电池梯级利用产品全面进入大规模的市场化与商用化阶段，形成“梯级利用+黑粉”驱动模式。
今年上半年，在动力电池材料再利用方面，格林美攻克了废旧磷酸铁锂废料高值化回收利用、废旧负极石墨修复及分质资源化利用技术、退役动力电池梯次利用快速分选、老化机理及寿命预测技术等难题。
在废旧动力电池智能化拆解与回收利用方面，格林股份采用超精准定向提取技术与内源铝氟吸附纯化技术成功实现废旧三元离子电池中全组分金属回收到电池级原料的再造，解决了传统工艺中锂回收率低的难题，锂的回收率超过90%。
商业模式创新方面，格林美提出了“废料换原料”与“废料换材料”，“废料打包模式”以及“定向循环利用”等方式，已与容百科技、亿纬锂能、孚能科技等上下游企业签署“定向循环利用“战略合作协议，快速提前锁定电池废料，促进原料定向循环。目前格林美与国内外大部分车厂、电池厂（超 500家）签署了回收合作协议，并借助网点和互联网平台来稳定扩大回收局。
2022年，格林美“退役动力锂电池闭路循环利用关键技术项目”获得湖北省技术发明一等奖；江苏园区与控股的绿钨资源同时获批国家工信部“专精特新小巨人企业”称号；获批 “2022年中央预算内投资计划——污染治理和节能减碳专项”；入选《麻省理工科技评论》 “50家聪明公司”。
今年4月，格林美启动发行GDR，并于7月28日在瑞士证券交易所成功上市，最终募集资金总额为3.81亿美元。据公司公开资料，格林美本次募集资本将投资欧洲的动力电池回收与新能源材料以及印尼镍资源等项目，可加快格林美国际化步伐，助推中国企业为全球绿色发展提供解决方案。
