近期，有机硅板块持续走强。
根据东方财富choice数据统计显示，从4月27日以来，截至6月14日，有机硅板块从年内低点持续上涨，累计上涨57.17%。6月14日，有机硅板块指数上涨5.99%，其中，润禾材料“20cm”涨停，东岳硅材、集泰股份、德联集团、德美化工等涨停，宏柏新材、三孚股份等涨幅靠前。
此外，6月13日晚间，三孚股份发布股票交易异常波动的公告，公司股票交易于6月9日、6月10日、6月13日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。
对于有机硅板块的市场表现，深度科技研究院院长张孝荣在接受记者采访时表示：“有机硅市场需求提升，行情暴涨，市场价格上行一度触及高点，相关生产企业订单饱满，开工率高产能大释放，仍难以满足市场需求，产品价格仍有上行空间。市场资金看好企业业绩并积极布局。”
有机硅概述
有机硅是硅有机化合物的统称，通过金属硅和氯甲烷合成水解而成。
合成有机硅的第一步为生成甲基氯硅烷，然后通过合成水解可得到一甲基三氯硅烷、二甲基二氯硅烷及三氯硅烷。其中二甲基二氯硅烷是有机硅最主要的单体品种，其主要下游为硅橡胶和硅油。
目前国内所提到的有机硅产能一般是指甲基氯硅烷产能，而目前所统计的产量情况均为二甲硅氧烷的产量。
有机硅产业链
有机硅产业链主要分有机硅原料、有机硅单体、有机硅中间体和有机硅深加工产品四个环节。其中原料、单体和中间体的生产企业较少，而下游深加工环节的产品繁多，产能也更为分散。
出口规模增长
我国初级形态硅氧烷进出口产品主要包括二甲基环硅氧烷混合物(DMC)、硅油、生胶、液体硅橡胶(LSR)、混炼硅橡胶、密封胶、107胶等。据海关总署统计，2012~2021年，中国初级形态的硅氧烷进口数量波动不大，基本持平，而出口数量持续上升。
据了解，2014年，我国初级形态的硅氧烷首次实现净出口，之后我国初级形态的硅氧烷净出口数量持续上升。2017~2021年复合增长率27.27%；2020年和2021年平均净出口量比2019年增长90.56%以上，2021年较2020年增长165.93%。
2012~2021年，我国初级形态的硅氧烷出口量年复合增长率为16.37%，近5年复合增长率为15.37%，特别是近2年出口量猛增，2020年和2021年平均出口量比2019年增长38.22%。
2012~2021年，我国初级形态的硅氧烷出口额持续上升，复合增长率为14.91%，近5年复合增长率为25.76%。其中，2021年出口金额达到15.85亿美元，比上年增长119.3%。2020年和2021年平均出口金额比2019年增长52.92%以上。
受新冠肺炎疫情、海外有机硅成本较高等因素影响，近年来国外有机硅单体产能有陆续退出的可能，预计我国有机硅产品出口量将会持续增长。
需求刺激行情上涨
从有机硅市场情况来看，全球有机硅网数据显示，6月14日有机硅行情价格呈现小幅波动状态，浙江有机硅ＤＭＣ报22500元/吨，广东生胶报23500元/吨，自6月6日以来ＤＭＣ合约累计上涨11%，并且上周部分地区ＤＭＣ现货价格出现首轮提涨1000元每吨以上，涨幅约3%。
北京亿特阳光新能源总裁祁海珅对《证券日报》记者表示：“有机硅产品应用广泛很受市场欢迎，目前看下游需求恢复带来的涨价效应明显，作为‘工业味精’的有机硅下游需求旺盛，我国日化品用有机硅市场相对于发达国家还有很大的增长空间，有机硅行情很可能再次出现量价齐升的局面。”
值得一提的是，随着光伏产业的持续回暖，作为生产多晶硅或有机硅的重要原材料，三氯氢硅的需求也不断增加，价格大幅上涨。根据百川盈孚数据显示，2022年5月，国内多晶硅产能为74.55万吨，较去年年末增长33.96%。2022年5月31日国内三氯氢硅价格为21000元/吨，较年初上涨75.00%。
另外，根据上海有色网统计数据，今明两年国内多晶硅新投产产能将达到100万吨，对于光伏及三氯氢硅新增需求将超过20万吨，由于光伏级三氯氢硅工艺要求较高，产能释放缓慢，预计今明两年三氯氢硅供需依旧紧平衡甚至紧缺，行业有望持续维持高景气度。
德邦证券表示，长期来看，海内外多项光伏促进政策出台，全球光伏行业有望持续增长。我国国家发改委、国家能源局等九部委联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》，提出到2025年，风电和太阳能发电量实现翻倍；美国对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予24个月的进口关税豁免，并授权使用《国防生产法》（DPA）加速太阳能组件的国内制造，意欲在2024年之前将国内太阳能发电能力提高两倍；欧盟委员会规划到2025年将光伏装机容量翻倍。随着各国家及地区政策的落地，多晶硅、三氯氢硅等光伏上游原材料需求有望扩大。
中信证券认为，长期来看，除下游传统行业对有机硅原料的需求持续增长外，光伏、新能源汽车等节能环保产业，超高压和特高压电网建设、智能穿戴材料及5G等新兴产业的发展也为有机硅提供了新的需求增长点。
上市公司积极扩产
随着有机硅市场的持续高景气度，多家上市公司积极扩产。
三孚股份6月9日公告，公司决定在5万吨/年三氯氢硅项目基础上扩建7.22万吨/年三氯氢硅项目，项目投资总额7526.52万元。太平洋证券表示，当前时点下游多晶硅新增产能密集投放，公司有望充分受益行业高景气。
宏柏新材也在互动平台表示，公司“4万吨硅基新材料绿色循环产业链项目”、“3万吨特种有机硅新材料项目”及“9000吨新型有机硅材料项目”正加快推进中，预计2022年下半年进行投产。和远气体表示，公司光伏级三氯氢硅规划产能8万吨，预计2023年上半年投产。富祥药业6月14日在投资者互动平台表示，公司年产11260吨特种有机硅项目正在按计划推进中。
祁海珅表示，“有机硅行业的集中度正在增强，有实力的大厂也是不断扩产升级，拥硅为王的趋势已经来临，行业内的强链、补链动作也是正当其时，产品需求旺盛的同时，向下游传导价格的能力也是比较强的。”
“虽然硅的生产原料并不短缺，在地壳存量也很大，但是受到国家能耗双控、能评指标、环保等因素的加持影响，硅原料的产量产出和供应链环节受到一些影响，而下游的硅油产品、光伏硅胶等需求用量比较大，在双碳减排目标的大背景下，作为化工产品的有机硅产品的需求用量也会随着消费升级、新能源应用、电子产品等市场的旺盛需求而同步得到提升。”祁海珅进一步说道。
整体态势良好的情况，有机硅产业也存在提升的空间。
高端产品缺乏
尽管近年来初级形态的硅氧烷产能大幅增加，但高端产品仍依赖进口。
近10年，中国初级形态的硅氧烷进口金额变化趋势与进口量保持一致。2012~2021年，我国初级形态的硅氧烷进口金额略有上升，复合增长率2.4%。其中，2021年进口额为9.28亿美元，比上年增长13.84%。
从进口平均单价分析，2012~2021年，我国初级形态的硅氧烷进口均价略有上升，复合增长率为2.4%。其中，2012~2018年我国初级形态的硅氧烷进口均价小幅上涨，2018年进口均价升至6687美元/吨，之后逐步下降，2020年降到5389美元/吨，为近10年最低值。
综上所述，随着我国硅氧烷产能快速扩张和企业技术升级，我国硅氧烷低中端产品逐步实现进口替代，但高端产品特别是有机硅终端高附加值产品仍需依赖进口，因此需要重视研发投入和新产品开发，这样才能给企业带来较大的利润空间。
